Засуха снизит предложение на сырьевом рынке
Мнение аналитиков банка BofA - Merrill Lynch
Засухи, охватившей в этом году большинство регионов страны, не видели в США по меньшей мере с 1956г
сырьевой рынокПоразившая США и другие регионы планеты засуха со всей очевидностью показывает, что мир сталкивается со все более острыми вызовами в плане продовольственной, водной и энергетической безопасности. Ожидается, что спрос на продовольствие и энергоносители к 2030г. вырастет на 50%. Потребность в водных ресурсах за тот же период увеличится на 40%. Совокупность этих факторов способна спровоцировать "идеальную бурю" взаимосвязанных вызовов.
Изменяющиеся условия открывают для инвесторов целый ряд новых возможностей, но они чреваты и значительными рисками. Для инвесторов, интересующихся вопросами борьбы с засухой и обеспечения продовольственной, водной и энергетической безопасности, Bank of America Merrill Lynch разработал новый информационный инструмент. Это специальная страничка под тикером MLEIARID на терминале Bloomberg, где перечислены высоколиквидные акции, цена которых в той или иной степени зависит от развития ситуации с засушливыми погодными условиями в мире. Речь идет о компаниях, которые, по мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, способны в долгосрочной перспективе обеспечить решение проблем в таких областях, как водные ресурсы, удобрения, растениеводство, энергоэффективность, биотопливо второго поколения и возобновляемые источники энергии.
"Масштабы распространившейся по всему миру засухи показывают, что вызовы, с которыми сталкивается экономика отдельных государств и глобальная экономика в целом, имеют долгосрочный характер, - считает один из соавторов доклада, аналитик по стратегии на рынке акций Bank of America Merrill Lynch Global Research ESG (экология, социальные вопросы и управление) и Команды по устойчивому развитию Сарбджит Нахал. - Продовольственная, водная и энергетическая безопасность становится все более важным вопросом на повестке дня. По мере того как правительства стран, компании и другие игроки будут искать способы адаптироваться и нейтрализовать разрушительный эффект засушливых погодных условий, для инвесторов будут открываться новые возможности и появляться новые риски".
Cнижение предложения на сырьевой бирже в ближайшей перспективе, выравнивание цен к середине 2013г.
Все ключевые сельскохозяйственные сырьевые рынки незамедлительно отреагировали на ожидаемое сокращение предложения. Цены взлетели. Ожидается, что в ближайшей перспективе цены на кукурузу и соевые бобы останутся на высоком уровне. Несмотря на то что нельзя исключать новых скачков цен на зерновые, к середине следующего года на рынке должно наступить некоторое охлаждение. Есть вероятность, что власти США временно отменят требование об обязательном включении этанола в состав моторного топлива. Это может снизить напряженность на рынке кукурузы, поскольку 40% всей выращиваемой в США кукурузы используется для производства этанола.
В сельскохозяйственном и химическом секторах для инвесторов существуют как краткосрочные возможности, так и риски. Поставщики такой сельскохозяйственной продукции, как семена, удобрения и пестициды, вероятнее всего, смогут извлечь выгоду из стремления сельхозпроизводителей повысить урожайность. Таким образом, во всех важнейших регионах мира существуют привлекательные возможности для инвестиций.
"Если говорить о потребительском секторе, погодные условия, скорее всего, лишь в минимальной степени повлияют на стоимость продовольственных товаров в упаковке. В 2013г. некоторые члены Европейского союза могут столкнуться с повышением цен от низких до средних однозначных величин. Можно ожидать негативных последствий для сельхозпроизводителей и повышения цен на зерновые, что в свою очередь создаст некоторые проблемы в плане ценообразования для продовольственных компаний", - считают специалисты.
В промышленном секторе и страховании засушливые погодные условия благоприятствуют производителям "мягких культур", рост цен на которые с лихвой перекрывает потери от снижения урожайности и позволяет продлить глобальный сельскохозяйственный цикл. По данным AIR Worldwide, занимающейся моделированием последствий катастроф, потери от засухи могут составить 1-3 млрд долл. после возмещений, что не является неподъемной суммой для компаний-страховщиков зерновых и их перестраховщиков.
Ограниченные экономические последствия засухи для США
Несмотря на то что засуха, скорее всего, приведет к снижению объемов производства сельскохозяйственной продукции и повышению цен, ее влияние на макроэкономическую ситуацию в целом будет ограниченным, поскольку на земледелие и животноводство приходится лишь небольшая часть ВВП США и более высокие цены на зерновые лишь частично находят свое отражение в ценах на готовую продукцию на потребительском рынке. Засуха не должна иметь сколько-нибудь значительного влияния на общий прогноз состояния экономики в ближайшие месяцы.
Влияние погодных условий в глобальном масштабе, включая возможное Эль-Ниньо, также должно носить умеренный характер с ограниченным, но широким инфляционным давлением в результате повышения цен на зерно. В большей степени от этого пострадают глобальные развивающиеся рынки, так как доля расходов на продовольствие на них более значительна, чем в странах с развитой экономикой. Однако рост цен, скорее всего, будет одномоментным.
Влияние засухи также должно носить ограниченный характер для растущих экономик Китая и Индии. По мере роста доходов в Китае повышения спроса на мясо, вероятно, приведет к резкому увеличению импорта кукурузы, идущей на корм скоту, и соответствующего повышения цен. В Индии, где осенний урожай также пострадал от засухи, можно ожидать снижения темпов роста экономики во второй половине 2012г. до 5%. При этом синоптики предсказывают на ближайшее время дожди, что должно положительно сказаться на урожае следующего года, в котором последствия засухи ощущаться уже, по всей видимости, не будут.
BofA Merrill Lynch
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг